A empresa foi fundada por Renzo Rosso em 1978 com o objetivo de criar o denim mais inovador do mundo.
No meio de uma crise mundial do petróleo, em que o gasóleo–diesel era a alternativa, Renzo Rosso gostou da ideia de tornar a sua marca de denim conhecida como a alternativa aos gigantes da moda casual tradicional.
Desde a sua fundação, a Diesel registrou um crescimento espantoso e evoluiu de uma empresa de jeans pioneira para um líder no mundo do vestuário casual de qualidade, tornando-se uma verdadeira alternativa às marcas de luxo tradicionais.
Desde o final de 2020, Glenn Martens assumiu a direção criativa da marca, injetando novamente um mood cool e irreverente à Diesel.